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【资讯】多因素促资金价格上涨央行或启动千亿逆回购0

发布时间:2020-10-17 01:30:40 阅读: 来源:中开泵厂家

多因素促资金价格上涨 央行或启动千亿逆回购

节前资金紧张进一步加剧。昨日银行间市场回购利率大涨,7天以上品种全部突破6%关口。Shibor利率亦全线飘红,创近半年以来新高。业内人士预计本周将进行至少千亿规模的逆回购以释放流动性。  多因素促拆借利率上涨  一个月内的短期拆借利率周一全线上涨,隔夜拆借利率上涨83.62个基点,涨至5.4725%的高位,创下自去年7月份以来的五个月内新高。  除隔夜品种外,全国银行间同业拆借中心周一公布的数据还显示,7天拆借利率上涨74.67个基点,报收于5.5850%;14天拆借利率上涨44个基点,达到6.4217%;1个月拆借利率上涨71.82个基点,报收于6.91%。  爱建证券研发总部主管研究员诗扬认为,当前流动性骤然紧张的原因有三:一是本周公开市场到期量仅有10亿元;二是本周一是中小银行开始第五轮补缴存款准备金;三是本周为春节前最后一周,机构和个人的现金需求增加。  “此外,外汇占款连续三个月负增长,首次出现季度负增长,基础货币被动投放规模不断缩小,也对市场流动性造成较大的压力。”诗扬表示。  逆回购舒缓流动性紧张  此前因预计到春节前资金面紧张,央行已于1月6日发布公告表示,春节前暂停中央银行票据发行,并根据实际需求开展短期逆回购操作。但上周央行并未进行任何操作。数据显示,2012年1月份公开市场到期量为1260亿元,而本周公开市场到期量只有10亿元央票。  消息人士透露,央行周一已启动逆回购需求申报,期限14天,将在本周二和周四操作,但尚不清楚央行将进行利率招标还是数量招标。  “这种节前的逆回购不会公告,所有的消息都是通过相关渠道透露出来。”国海证券固定收益中心分析师范小阳昨日在接受本报采访时表示,本周公开市场到期量只有10亿元,近期回购利率大幅走高,资金面明显收紧,对信贷投放会产生较大的影响。  不过,他认为,逆回购对资金面的舒缓作用不明显。“据粗略估算,春节期间的资金需求大概在2000-3000亿元左右,逆回购的规模显然不能够满足。现在还不知道逆回购的利率是多少,而逆回购的利率如果设定,相对于对短期的资金利率划定了底线,如果逆回购利率较高,实际上会推高短期的资金利率。”  货币政策调整空间增大  央行动用逆回购,是否意味着下调存款准备金率的预期落空?“短期使用的可能性下降了,但是我认为降准还是有必要。”范小阳进一步认为。  实际上,春节后的降准预期会再度加强。首先,数据显示2月份的到期资金量仅有120亿,远少于1月份的1260亿。春节前后是传统的资金需求旺季,若没有降准支持,停发央票的同时,央行需启动规模近2000亿元的逆回购。而逆回购的成本高于降准,且节后还需回笼,只适合短期调节流动性使用。  对于央行未动用降准来释放流动性,对此,范小阳认为,目前物价水平仍然较高,由于季节性因素和节日因素,1月有反弹的可能。“因此,短期内宽松政策的出台将较慢或者较为谨慎。不过降准是趋势,目前的逆回购只是推迟了降准的时间而已。”他最后告诉记者。

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