关注沪东重机机械业8大龙头股价值评级

关注沪东重机 机械业8大龙头股价值评级

&n鉴于各种利好因素出尽bsp;

br>

●收入减速、毛利率下降，利润减速明显。受宏观经济和固定资产投资减速影响，05年机械行业增速明显回落突破产业结构调剂和重点产业发展中的关键技术设备制约。月行业累计销售收入同比增长27.91%，增速同比下降9个点；同时由于成本上升，月毛利率同比下降一个百分点。在两方面作用下，行业利润出现明显回落，由去年同期124.17%下降到25.23%，其中普通机械和仪器仪表制造业下降幅度较大。

●子行业出现分化。月集装箱、轴承阀门、电机、以上就是技术人员给大家分享的环刚度实验机有哪些特点相干知识锅炉及原动机制造等子行业继续在景气高位运行，累计利润总额增速均保持在40%以上；而专用仪器仪表、电子测量、计量器具、工程机械等则出现了销售收入下降，利润明显下滑的局面；铁路运输设备、船舶制造业由过去亏损转为盈利，行业出现明显复苏，是机械行业中不多的亮点。

●下半年行业增速继续回落，子行业分化依旧。我们预计下半年机械行业将继续处于下降通道之中，全年增速约为25%，同比下降7个百分点。部分景气处于高位的子行业如集装箱、轴承、阀门、电机、通用仪器仪表等将面临高位回落风险；而前期回落较大的子行业如工程机械则有望逐步趋稳；造船、铁路运输设备制造业则有望继续保持复苏态势。预计下半年随着钢价的回落，行业毛利率有望企稳或小幅回升。

●行业“中性”评级，关注优势企业和投资回报率。我们给予行业“中性”投资评级。其中出现明显复苏迹象的铁路运输设备、造船业给予“谨慎推荐”的评级，而对专用仪器仪表、电子测量、计量器具等则给予“回避”的评级。在进行公司投资策略时，我们认为重点关注优势企业，而且认为投资回报比增长更为重要。综合考虑，我们维持沪东重机推荐评级；维持安徽合力、石油济柴、三一重工的谨慎推荐评级；维持中集集团、振华港机、中联重科、桂柳工的中性评级。